Видение глобальной цепочки создания стоимости кобальта

Мировой рынок кобальта претерпел значительные изменения в 2024 году из-за влияния политики запрета экспорта Демократической Республики Конго (ДРК). Ширли, генеральный менеджер SMM's Industry Research, представила углубленный анализ на Глобальном форуме по кобальту, организованном Институтом кобальта в Сингапуре, сосредоточившись на динамике цепочки кобальтовой промышленности Китая, глобальной конкуренции за ресурсы и тенденциях спроса. Основные моменты следующие:

I. Китайский рынок после запрета: краткосрочный рост цен сосуществует с устойчивостью спроса и предложения

Значительная связь между ценой и мощностью: Запрет на экспорт в ДРК спровоцировал быстрый рост цен на кобальт, но внутренняя промышленная цепочка, защищенная достаточными запасами, избежала масштабного дефицита поставок. По мере восстановления цен внутренние предприятия по производству кобальтовой соли быстро наращивали мощность, а производство увеличивалось по сравнению с предыдущим месяцем.

Эластичность в секторе переработки появляется: доля переработанных материалов в производстве сульфата кобальта в Китае выросла с 10% до 16% в течение двух месяцев, что отражает быструю реакцию чувствительных к цене мощностей. Если политика импорта черной массы литиевых батарей будет еще более смягчена, доля используемых переработанных ресурсов увеличится еще больше.

Дальнейшее направление политики ДРК: В настоящее время ДРК еще не объявила о дальнейшем направлении своей политики, и ожидается, что оно будет объявлено в июне.

II. Изменение ландшафта конкуренции за ресурсы: доминирование ДРК сталкивается с двойными вызовами

1) Рост запасов никеля и кобальта в Индонезии

Опираясь на расширение мощностей гидрометаллургических проектов (HPAL) для латеритной никелевой руды, поставки промежуточных продуктов никеля-кобальта из Индонезии продолжают расти. Ожидается, что она внесет более 35% в глобальный прирост ресурсов кобальта в 2024 году, став самым надежным новым поставщиком.

2) Китайская перерабатывающая промышленность готова к росту

Глобальный теоретический объем переработки кобальта достиг 66 000 мт (содержание металла) в год (при этом на Китай приходится 62%), но фактические операционные показатели остаются ниже 30% из-за потерь. Если центр цен на металл продолжит расти, а политическая поддержка усилится, сектор переработки может разблокировать неожиданные дополнительные мощности.

Основные данные: в 2024 году на долю ДРК по-прежнему будет приходиться 75% мировых поставок первичного кобальта, однако переработанные ресурсы Индонезии и Китая бросают вызов ее монополии с помощью модели, основанной на принципе «затраты + политика».

III. Политические мотивы и стратегические рекомендации: как ДРК может избежать «ресурсного проклятия»?

Анализ сути запрета: Краткосрочная политика направлена ​​на увеличение фискальных доходов путем контроля объемов ресурсов для повышения цен, но в долгосрочной перспективе важно опасаться ресурсозависимой экономической ловушки. Уроки Индонезии: Опираясь на политический подход Индонезии к привлечению строительства мощностей в 2014 году, ДРК может привлечь иностранный капитал для создания локализованных заводов, создавая интегрированную отраслевую цепочку «ресурсы-переработка-экспорт», одновременно увеличивая налоговые поступления правительства, уровень занятости и добавленную стоимость ресурсов.

Это может даже привести к увеличению импорта никелевых рудных ресурсов из Филиппин, что позволит повысить добавленную стоимость продукции и продлить срок использования ресурсов.

IV. Перспективы спроса: одновременный структурный профицит и региональное несоответствие

Общее замедление роста: рост спроса на потребительскую электронику 3C сдерживается, в то время как проникновение технологий с высоким содержанием никеля и низким содержанием кобальта в энергетический сектор ускоряется, что сужает предельный рост мирового спроса на кобальт до уровня ниже 5%.

Основные выводы SMM:

Углубление ценочувствительного ландшафта поставок: гибкость мощностей никель-кобальтовых ресурсов в Индонезии и сектора переработки в Китае будет продолжать подрывать рыночную долю ДРК.

Ускоренная передача стоимости в цепочке промышленности: политические переговоры в странах, богатых ресурсами, ведут к перераспределению расположения операций по выплавке и переработке. Предприятия с синергетическими преимуществами в технологии, стоимости и политике будут доминировать в новом раунде конкуренции, способствуя устойчивому и здоровому развитию, которое повышает внутреннюю занятость и налоговые поступления.

Стратегические возможности для Китая: усиление политической поддержки возобновляемых ресурсов, углубление сотрудничества с новыми странами, богатыми ресурсами, такими как Индонезия, и создание двухколейной цепочки поставок «первичных + перерабатывающих» ресурсов.

Источник: https://news.metal.com/newscontent/103327565/[SMM-Analysis]-Envisioning-Global-Cobalt-Value-Chain-Special-Speech-by-Shirley-General-Manager-of-SMMs-Industry-Research