Столкновение с проблемой сокращения поставок лития в 2025 году

По прогнозам Fastmarkets, после многих лет значительного переизбытка предложения мировой рынок лития в 2025 году сократится.

Влияние сокращения производства в прошлом году и улучшения спроса в определенных областях цепочки поставок начнут сказываться в этом году, что приведет к более жесткому рынку.

Однако даже несмотря на сокращение поставок, многие участники рынка воздерживаются от суждений относительно перспектив на 2025 год, заявляя, что предстоящий год далек от определенности.

Учитывая значительные скрытые производственные мощности, готовые удовлетворить новый спрос в течение «недель», новые проекты с более низкими затратами, которые должны быть запущены в эксплуатацию в этом году, и неопределенность вокруг торговой напряженности между США и Китаем , рынок может столкнуться с еще одним сложным годом, даже в условиях сокращения поставок. 

Конец текущего цикла избыточного предложения?

На рынке лития в течение нескольких лет наблюдался переизбыток предложения, отчасти из-за ожиданий резкого увеличения спроса на литий в связи с переходом на альтернативные источники энергии.

По данным исследовательской группы Fastmarkets, мировое производство лития выросло с чуть более 737 000 тонн в 2022 году до почти 1,2 миллиона тонн в 2024 году в пересчете на эквивалент карбоната лития (LCE).

Этот рост производства в значительной степени отражал рост спроса. Однако более медленные, чем ожидалось, темпы внедрения электромобилей (EV) оказали давление на рынок и способствовали избыточному предложению.

Исследовательская группа Fastmarkets прогнозирует, что на рынке лития будет зафиксирован избыток в размере около 175 000 тонн в 2023 году и почти 154 000 тонн в 2024 году на основе имеющихся на данный момент данных.

Но среди участников рынка и отраслевых аналитиков растет ощущение, что в этом году баланс рынка может быть гораздо более напряженным. Fastmarkets прогнозирует избыток предложения всего в 10 000 тонн в 2025 году и дефицит в 1500 тонн в 2026 году.

«Конъюнктура рынка лития, особенно во второй половине 2024 года, привела к росту ограничений производителей как в Китае, так и в других странах», — заявил руководитель отдела аналитики сырья для аккумуляторов компании Fastmarkets Пол Ласти.

«Сокращение производства в Австралии началось в январе 2024 года, но набирало обороты в течение года, когда несколько горнодобывающих компаний объявили о сокращении производства, планах по переводу заводов на техническое обслуживание и приостановке запланированных расширений из-за рыночных условий. Китайские производители не были застрахованы от снижения цен в 2024 году, и рынок вздохнул с облегчением, когда в сентябре прошлого года одна из крупнейших в Китае шахт по добыче лепидолита остановила производство из-за более высоких производственных затрат».

Неоднозначные взгляды на баланс рынка лития в 2025 году

Переход к более сбалансированной картине спроса и предложения был обусловлен относительно устойчивым годовым ростом внедрения электромобилей в мире, который, по прогнозам, составит 29% в 2024 году, а также быстрым годовым ростом в секторе систем накопления энергии (ESS), который, по прогнозам, составит 25% в 2024 году и увеличится до 37% в 2025 году.

Некоторые участники рынка поддержали мнение о том, что рынок лития может перейти к более сбалансированному соотношению спроса и предложения в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

«Мы ожидаем перебалансировки динамики рынка в течение следующих нескольких лет», — сообщил Fastmarkets один из производителей.

«Последние несколько лет [низких цен и избыточного предложения] были неустойчивыми», — отметил один трейдер.

«Сейчас мы увидели некоторую реакцию со стороны предложения, хотя еще предстоит увидеть, будет ли реакция со стороны спроса в 2025 году», — добавил трейдер.

Однако эту точку зрения разделяют не все: некоторые аналитики по-прежнему придерживаются пессимистичного взгляда на предложение в этом году.

Некоторые участники физического рынка заняли более осторожную позицию относительно 2025 года на фоне геополитических и

Рост и падение цен на литий

Цены на литий резко падали на протяжении большей части 2024 года — в основном из-за переизбытка предложения на рынке — в резком контрасте с их быстрым ростом до исторических максимумов в 2021–2023 годах.

К концу 2024 года сочетание замедления роста спроса на электромобили, избыточного предложения и давления со стороны стоимости аккумуляторов привело к быстрому падению цен на литиевые соли.

По оценкам Fastmarkets, спотовая цена на гидроксид лития на условиях CIF Китай, Япония и Южная Корея упала до 8–9 долларов за кг 12 ноября 2024 года, что является самым низким диапазоном цен на гидроксид лития аккумуляторного качества в регионе с момента запуска Fastmarkets своих цен в 2017 году.

С тех пор цены на гидроксид немного восстановились. Fastmarkets недавно оценил литиевый гидроксид моногидрат LiOH.H2O 56,5% LiOH мин, аккумуляторный сорт, спотовую цену cif Китай, Япония и Корея в $8.00-11.00 за кг в пятницу 31 января.

Хотя с ноября прошлого года наблюдается некоторое восстановление цен, участники рынка подчеркивают, что текущие цены в целом значительно ниже уровня стимулирующих цен для разработки новых активов по производству лития.

Ребалансировка на медвежьем рынке

Признаки реакции рынка на сохраняющиеся низкие цены появились в январе 2024 года, когда американский производитель Albemarle планировал отложить расходы на свой проект по переработке лития в США, а также сократить как расходы, так и рабочие места.

Несколько дней спустя австралийский производитель Liontown Resources объявил, что может отложить расширение и наращивание производства на своем литиевом проекте Kathleen Valley в рамках пересмотра мер по сокращению расходов.

Однако участники рынка по всей глобальной цепочке поставок отметили, что для восстановления баланса на рынке потребуются дальнейшие сокращения существующих операций, в дополнение к этим отсрочкам расширений.

В конечном итоге эти дополнительные сокращения производства не были по-настоящему заметны на рынке до сентября прошлого года, когда крупный китайский производитель остановил добычу на одном из крупнейших рудников по добыче лепидолита в стране, что привело к закрытию трех связанных с ним заводов по переработке лепидолита.

В последнем квартале 2024 года появились новые заявления о сокращении добычи, а также о новых задержках запуска проектов и даже сокращениях, в основном на западе.

Австралийские производители сподумена  Pilbara Minerals  и Mineral Resources (MinRes) объявили, что один из их производственных активов будет законсервирован в 2025 году на фоне низких цен и избыточного предложения.

«Для некоторых западных компаний медвежий рынок — это просто попытка выжить; некоторым действительно будет трудно пережить спад, и они рискуют стать жертвами, как это было в 2019–2020 годах», — сказал Ласти.

При текущих спотовых ценах на литиевую соль и сподумен отрасль, как сообщается, глубоко увязла в кривой затрат, и как производители твердой породы, так и производители рассола и  твердой породы  в большинстве случаев скорректировали капитальные затраты на 2025 год, что, в свою очередь, снизило прогноз поставок Fastmarkets.

Возможен быстрый ответ на поставку

Хотя реакция предложения на низкие цены привела к сокращению производства, некоторые участники рынка отметили определенную осторожность в отношении поддержки, которую это окажет, учитывая скорость, с которой активы могут быть снова наращены.

«Важно учитывать скорость, с которой большинство активов могут быть возвращены в онлайн», — сказал один из потребителей Fastmarkets.

«Что касается добычи лепидолита в Китае , то, по нашему мнению, для возобновления полномасштабного производства потребуются недели, а не месяцы», — добавили они.

Потребитель отметил схожую картину в отношении законсервированных австралийских предприятий по добыче сподумена: и Pilbara, и  MinRes  отметили, что предприятия могут быть возвращены в полностью рабочий режим относительно быстро, поскольку производители стремятся обеспечить возможность быстрого реагирования своих активов на будущие изменения в динамике цен, особенно после событий 2021–2022 годов.

В конечном итоге это означает, что любое внезапное изменение цен может привести к изменению прогноза рыночного баланса в 2025 году. «Несмотря на прогноз более жестких рыночных условий в 2025 году, Fastmarkets не ожидает сильного восстановления цен, поскольку рынок должен быть защищен от любого фактического дефицита, поскольку в цепочке поставок имеются значительные запасы, особенно в Китае, и мы знаем, что некоторые простаивающие мощности могут быстро возобновить работу», — сказал Ласти.

Геополитическая напряженность может оказать давление на рынок лития

После завершения президентских выборов в США в ноябре 2024 года дискуссии на сырьевом рынке были сосредоточены на последствиях возможной торговой войны, особенно между США и Китаем.

Учитывая лидирующие позиции Китая в переработке и потреблении лития, на рынке существуют определенные ожидания, что литиевая промышленность не избежит ущерба от растущей геополитической напряженности.

Китай уже предпринял активные действия на ряде важнейших рынков полезных ископаемых, введя экспортный контроль и ограничения.

А литиевый сектор впервые ощутил на себе последствия торговой войны в начале 2025 года.

2 января Министерство торговли Китая объявило, что оно призывает присылать отзывы о предлагаемых ограничениях на экспорт технологий, включая технологии, связанные с производством литиевой соли и производством литий-железо-фосфата (LFP) аккумуляторного качества, литий-марганцево-железо-фосфата (LMFP) и других катодных материалов.

Потенциальный запрет на экспорт технологий может иметь серьезные последствия для глобальной цепочки поставок литий-ионных аккумуляторов, поскольку Китай доминирует в этой сфере, а многие западные компании ищут китайских экспертов для поддержки разработки проектов.

Китайские производители аккумуляторов, включая CATL , Gotion и EVE energy, объявили о планах создания совместных предприятий с западными компаниями для производства аккумуляторов для электромобилей за пределами Китая, и любой потенциальный сторонник экспорта может поставить эти соглашения под сомнение.

«Учитывая мощь Китая в производстве LFP, запрет на технологию может иметь серьезные последствия для западных автопроизводителей, желающих использовать LFP в своих автопарках», — сказал второй трейдер.

США пока не объявили о каких-либо прямых мерах в отношении лития, помимо существующей политики, касающейся Закона о снижении инфляции.

Однако ранее в январе Министерство обороны США включило CATL в свой список китайских военных компаний (CMC), классифицируя ее как военную компанию, имеющую связи с китайскими военными.

Хотя включение в этот список не мешает американским организациям или другим государственным учреждениям вести бизнес с CATL, оно служит руководством для других федеральных правительственных департаментов по рассмотрению мер против компании, таких как санкции.

В настоящее время неясно, будут ли предприняты подобные действия во время президентства Трампа, хотя, как сообщается, участники рынка внимательно следят за развитием событий и придерживаются выжидательной тактики.

«Учитывая нынешнюю структуру рынка, если литий действительно окажется втянутым в торговую войну, это может иметь серьезные последствия, особенно для других регионов, таких как Европа», — сказал второй потребитель.

«Вероятно, нас ждет еще один нестабильный год на рынке лития», — сказал третий трейдер.

Источник: https://www.fastmarkets.com/insights/facing-the-tightening-lithium-supply-challenge-in-2025/