Обзор мирового рынка нержавеющей стали на 2025 год и прогноз на 2026 год: глобальная перестройка и азиатские двигатели

2025 год считается началом «цикла умеренного роста» для мировой индустрии нержавеющей стали. На фоне двойного давления — вялого восстановления мирового производства и роста торгового протекционизма — центр тяжести промышленного предложения ускорил свой сдвиг в сторону Азии. Юго-Восточная Азия, в частности, стала основным источником глобального прироста. Одновременно с этим, продвижение политики углеродной нейтральности и значительные региональные различия в стоимости энергии подталкивают мировой рынок к раздвоенному «регионализованному» ландшафту. Конкуренция в отрасли эволюционирует от простого расширения масштабов к глубокой структурной оптимизации и «зеленой» трансформации.

I. Обзор зарубежных рынков 2025 года: смещение в сторону юга и динамика «игры с нулевой суммой».

Региональное предложение: доминирование Индонезии и подъем Индии

Согласно данным SMM, в 2025 году мировое производство нержавеющей стали оставалось высоким и составляло приблизительно 63,26 млн тонн, при этом доля Азии в производстве еще больше выросла, достигнув около 86% от мирового объема. Благодаря высококонкурентным ценам на сырье и преимуществам интегрированных процессов RKEF (вращающаяся электрическая печь), Индонезия поддерживала высокие темпы роста, составляющие приблизительно 6,2%. Это не только укрепило ее позиции в качестве мирового поставщика недорогих слябов и горячекатаных рулонов из нержавеющей стали, но и коренным образом изменило глобальные торговые потоки.

Тем временем Индия стала еще одним крупным полюсом роста. Благодаря активным инвестициям в инфраструктуру и политике развития внутреннего производства, производственные мощности Индии неуклонно расширялись. Введя нетарифные барьеры, такие как сертификация BIS, Индия успешно создала защитную систему, эффективно заменив импорт внутренними поставками и присоединившись к Индонезии в качестве двойного двигателя роста в Азии.

Западная дилемма: высокие затраты на энергию и маргинализация мощностей.

В отличие от динамично развивающегося азиатского рынка, в 2025 году предприятия по производству нержавеющей стали в Европе и Северной Америке столкнулись с серьезными проблемами выживания. Под давлением «тройной угрозы» — высоких затрат на энергию, возросших расходов на рабочую силу и все более жестких требований к соблюдению экологических норм — высокозатратные производственные мощности на Западе начали сокращаться. Многие заводы работали с низкой загрузкой или приходили в длительные простои. Для защиты хрупких внутренних цепочек поставок западные страны прибегли к высоким торговым барьерам, включая повышение тарифов, антидемпинговые расследования и досрочное применение Механизма корректировки углеродных границ (CBAM). Хотя эта защитная позиция замедлила сокращение внутренних рынков, она также привела к отрыву цен на нержавеющую сталь на Западе от мировых эталонных показателей, что вызвало значительные премии.

Макроэкономическая обстановка: «разрыв между снижением процентных ставок и слабым производственным сектором»

На макроуровне Федеральная резервная система в 2025 году вступила в цикл снижения процентных ставок, обеспечив определенную поддержку ценам на металлы за счет улучшения глобальной ликвидности. Однако это смягчение денежно-кредитной политики не привело к быстрому росту физического спроса. Индексы PMI в обрабатывающей промышленности США и Европы большую часть года колебались ниже порога расширения-сокращения. Эта модель «мягкие деньги, слабый спрос» привела к вялому росту потребления в высокотехнологичной промышленности, производстве бытовой техники и товаров длительного пользования. В сочетании с постоянным смягчением политики предложения цены на нержавеющую сталь столкнулись со значительным сопротивлением во время подъемов, что привело к рынку, характеризующемуся широкими колебаниями и сужением рентабельности.

Показатели эффективности использования сырья: волатильность поставок, колебания цен и стратегическое использование отходов.

В 2025 году стоимость нержавеющей стали продемонстрировала крайнюю чувствительность и неопределенность, поскольку колебания цен на сырье напрямую определяли границы выживания предприятий. Для Индонезии, как основного поставщика, ключевым фактором стало нестабильное утверждение Рабочего плана и бюджета (RKAB). Дефицит квот вызвал резкие скачки цен на ферроникель, создав «импульсные» всплески. В то же время, глобальная зависимость от южноафриканской хромовой руды оставалась высокой. Ограниченные местными логистическими проблемами и ростом цен на электроэнергию, цены на феррохром колебались на высоких уровнях, обеспечивая устойчивый уровень цен на нержавеющую сталь.

В частности, структура сырьевого рынка в Европе претерпела качественные изменения. Несмотря на слабый спрос на готовую продукцию, цена на аустенитный лом (марка 304) оставалась исключительно стабильной. Это было обусловлено тем, что ведущие европейские заводы активно увеличивали долю лома в своем сырье, чтобы заменить первичные сырьевые материалы и сократить выбросы углекислого газа. В этом контексте лом превратился из простого инструмента корректировки затрат в ключевой стратегический ресурс, а логика его ценообразования все больше привязывается к показателям сокращения выбросов углекислого газа. Эта сильная зависимость от конкретных региональных поставок или низкоуглеродных ресурсов побудила компании ускорить создание диверсифицированных цепочек поставок, сделав долгосрочные соглашения и самообеспеченность сырьем ключевыми показателями конкурентоспособности.

Анализ спроса: региональная поляризация и структурные преобразования.

В 2025 году мировое потребление продемонстрировало крайнюю региональную дивергенцию. В условиях сохраняющегося влияния высокой инфляции и высоких цен на энергоносители потребление бытовой техники и товаров длительного пользования на Западе оставалось низким.

• Европа: Рынок зашёл в тупик. Столкнувшись с неопределённым макроэкономическим спросом, европейские дистрибьюторы приняли крайне консервативные стратегии управления запасами, ограничиваясь закупками «от руки до рта». Это привело к резкому падению поставок с крупных европейских заводов, а прогнозируемость заказов достигла исторически низкого уровня. Хотя заводы пытались переложить издержки на потребителей за счёт высоких «надбавок за сплавы», базовые цены оставались заниженными из-за жёсткой конкуренции со стороны дешёвого азиатского импорта, несмотря на торговые гарантии.

• Северная Америка: Идет масштабная реструктуризация цепочек поставок. Столкнувшись с геополитической неопределенностью, североамериканские покупатели ускорили регионализацию своих цепочек поставок в 2025 году. Чтобы смягчить трансокеанские логистические риски (например, кризис в Красном море) и потенциальные колебания тарифов, многие переориентировали свои закупки с Азии на Мексику или Канаду. Эта тенденция «ближнего аутсорсинга» побудила заводы скорректировать свои производственные мощности и приоритеты поставок в Северной и Южной Америке.

• Реальность «зеленой надбавки»: отзывы рынка за 2025 год показали, что «зеленая надбавка» еще не стала повсеместной. Готовность платить больше в настоящее время сосредоточена в нишевых секторах, где у конечных пользователей есть четкие цели по сокращению выбросов категории 3 (например, государственные закупки ЕС, многонациональные потребительские бренды). В более широком строительном и промышленном секторах цена остается единственным решающим фактором.

По мере того как ЕС все больше ужесточает импортные правила в рамках CBAM и защитные меры, товары из Китая, Тайваня (Китай) и Индонезии, изначально предназначенные для Европы, могут вернуться в Азию, потенциально превратив рынок АСЕАН в «свалку» для недорогих товаров.

II. Прогноз рынка на 2026 год: изменения в правилах и переосмысление логики.

«Зеленая торговля»: существенное влияние периода взимания платы в рамках программы CBAM.

В 2026 году наиболее важным поворотным моментом в мировой торговле станет официальное начало периода действия налога на выбросы углерода в рамках программы CBAM. Это означает, что азиатские поставщики, использующие угольную энергетику и традиционные процессы RKEF, столкнутся со значительными налоговыми издержками на выбросы углерода при экспорте в Европу. Эта политика заставит заводы в Индонезии и других странах ускорить переход от «черной» к «зеленой» энергетике или искать альтернативные рынки с более низкими углеродными барьерами, такие как Восточная Европа или некоторые части Юго-Восточной Азии. В 2026 году произойдет существенная трансформация прав на выбросы углерода из «экологической концепции» в «производственную себестоимость».

Структура спроса и предложения: дальнейшая фрагментация рынка.

Ожидается, что мировое производство нержавеющей стали в 2026 году сохранит умеренный среднегодовой темп роста около 2,5%. Однако этот рост будет географически неравномерным. Глобальный рынок в дальнейшем разделится на два параллельных мира:

1. Закрытые зоны с высокими ценами (Запад): Для них характерны высокие тарифы и налоги на выбросы углерода, поэтому региональные цены останутся высокими, но общий рост спроса будет стагнировать из-за медленного восстановления производства.

2. Зоны интенсивной конкуренции (Юго-Восточная Азия, Ближний Восток, Африка): Производственные мощности из Индонезии, Китая и Индии будут конкурировать по цене, что значительно повысит волатильность рынка.

Логика ценообразования: внешние факторы устойчивого восстановления

Компания SMM считает, что мировые цены на нержавеющую сталь войдут в стабильную и умеренную фазу восстановления в 2026 году. Это восстановление будет обусловлено не взрывным ростом конечного спроса, а скорее существенным улучшением глобальной макроэкономической ситуации и внутренним импульсом восстановления производственной цепочки после периода глубокой инверсии прибыли.

По мере ослабления инфляционного давления и снижения стоимости финансирования в крупнейших экономиках, высвобождение глобальной ликвидности постепенно поднимет ценовой центр для нержавеющей стали. Более того, после экстремального цикла 2025 года, когда маржа была сокращена до предела, производственная сторона продемонстрирует сильное стремление к восстановлению цен. Эта логика восстановления является не просто результатом жесткой поддержки затрат, а естественным следствием попыток отрасли обратить вспять неустойчивое состояние долгосрочного расхождения между себестоимостью и ценой за счет сокращения производства и стратегий удержания цен.

Кроме того, ценовая логика будет всё больше зависеть от фундаментальных факторов отрасли. Ожидается, что правительство Индонезии продолжит ужесточать управление экспортными квотами на минеральные ресурсы и направлять отрасль на переработку с высокой добавленной стоимостью. Это может привести к структурным изменениям в глобальных потоках никеля. С внедрением политики «противодействия инволюции» (против жесткой конкуренции) и естественным устранением избыточных мощностей ожидается незначительное улучшение глобального баланса спроса и предложения. Основной фокус конкуренции будет систематически смещаться в сторону «зеленых»/низкоуглеродных технологий, устойчивости к издержкам и способности использовать возможности структурного роста.

Заключение: Поиск структурных возможностей в условиях неопределенности

Обзор 2025 года показывает, что отрасль переживает глубокие преобразования, в то время как прогноз на 2026 год указывает на более сложное будущее, управляемое конкуренцией, основанной на «правилах». В контексте реструктуризации глобальных цепочек поставок предприятиям по производству нержавеющей стали необходимо найти баланс между усилением конкурентных преимуществ в области низкоуглеродной экономики и оптимизацией глобальных цепочек поставок. Будущими победителями станут уже не те, кто полагается исключительно на масштаб, а те, кто сможет гибко распределять ресурсы на фрагментированном рынке, преодолевать торговые барьеры и возглавлять «зеленый» переход.

Автор: Брюс Чью

Источник: https://news.metal.com/newscontent/103692775/[SMM-Analysis]-2025-Global-Stainless-Steel-Market-Review-and-2026-Outlook:-Global-Realignment-and-Asian-Engines