Изменение тенденций в области вторичной переработки меди

Международный ландшафт торговли переработанной медью готов к смене парадигмы. Поскольку президент США Дональд Трамп усиливает протекционистские меры для поддержки отечественной промышленности, некоторые секторы столкнулись с волатильностью. В случае вторичной меди в США проводится расследование, чтобы определить, будут ли импортные пошлины распространяться на медную продукцию, ввозимую в США. По данным Ассоциации по переработке переработанных материалов (ReMA), меры будут включать переработанную медь.

Было сложно отсеять фактическое влияние тарифов из текущих политических дискуссий. Несколько участников рынка намекают, что эти торговые законы могут принести долгосрочные выгоды, несмотря на краткосрочные препятствия. 

На рынке стали США новости о предлагаемых тарифах подняли цену горячекатаных рулонов (HRC) до 950 долларов за чистую тонну с 670 долларов за чистую тонну в декабре. Краткосрочные эффекты также были очевидны; например, Cleveland Cliffs уволила 630 рабочих после остановки двух заводов в Миннесоте из-за сбоев в автомобильном секторе. Примечательно, что генеральный директор компании Лоренсу Гонсалвес поддержал политику президента Трампа.

Даже если тарифы не действуют на цветные металлы, они уже вызывают сбои в цепочке поставок. Что касается конкретно переработанной меди, экспортные сорта расширились до исторических уровней. Согласно следующему активному контракту Comex, № 2 Birch-Cliff расширился до $1,005 за фунт. Участники рынка с трудом усваивают тот факт, что скидки на спред теперь указаны в долларах, а не в центах. Ожидается, что расширение сортов продлится столько же, сколько и волатильность рынка.

«Похоже, что тарифы уже оказали свое влияние. Рост тарифов Comex до $5 за фунт обусловлен ожиданиями, которые они создали», — говорит Эдди Оренстен, старший трейдер цветных металлов в Alliance Recycling Group. Оренстен — ветеран металлургической промышленности с многолетним опытом торговли перерабатываемыми материалами. 

Последствием стал всплеск поставок медного материала в США до введения тарифов. Трейдеры, вероятно, ожидают импорта около 500 000 метрических тонн красного металла. Однако этот материал поступает из других частей света, где он необходим, что может создать дефицит в Китае и Европе. По словам Оренстена, его европейские коллеги отметили, что больше переработанного металлического материала начинает покидать Европу в США.

У США появилась новая причина для возросшего спроса на переработанную медь. В четвертом квартале 2024 года немецкий переработчик меди Aurubis открыл новый завод в Ричмонде, штат Джорджия, который будет перерабатывать 180 000 метрических тонн материала в год. В 2022 году компания решила увеличить общий объем инвестиций до 800 миллионов долларов. Ожидается, что вторая фаза операций начнется в 2026 году.

Weiland, еще одна немецкая компания, получила 270 миллионов долларов от Программы промышленных демонстраций США (которая направлена ​​на поддержку усилий по декарбонизации в стране) для расширения операций на своем предприятии в Кентукки. Ожидается, что усилия Aurubis и Weiland увеличат спрос на переработанную медь в США. Эти два новых объекта удерживают трейдеров переработанной меди в США с ожиданиями более стабильного рынка с точки зрения цен в среднесрочной перспективе. 

Индия увеличивает импорт меди

Индия готовится стать более заметным покупателем по мере того, как страна продолжает развиваться; внутренние поставки меди и переработанной меди были недостаточными. Покупатели в Индии продолжают повышать свои цены, хотя фрахт в Индию выше, чем в Китай на 3-4 цента за фунт, потребность в большем количестве сырья обусловлена ​​растущей инфраструктурой страны, подтверждает Оренстен.

Внутренние цены в Индии на медный лом в целом растут в течение трех лет. Индекс Дэвиса для Berry находится на второй по величине отметке в 836 000 рупий за метрическую тонну (9 770 долларов США за метрическую тонну). Несмотря на то, что это относительно более узкий подъем с 776 667 рупий за метрическую тонну в апреле 2022 года, цена упала до 583 000 рупий за метрическую тонну в августе 2022 года и с тех пор восстанавливается. 

Цена на проволоку арматуры (ячмень) следовала аналогичной тенденции, когда она составляла 746 333 рупий/метрическую тонну в апреле 2022 года и упала до 565 000 рупий/метрическую тонну несколько месяцев спустя. На данный момент она близка к диапазону 819 000 рупий/метрическую тонну. 

По объему Индия импортировала 324 376 метрических тонн переработанной меди в 2024 году, что на шесть процентов больше, чем 306 163 метрических тонн в 2023 году. Саудовская Аравия была крупнейшим экспортером переработанной меди в Индию в этот период, поскольку она экспортировала 46 140 метрических тонн против 38 418 метрических тонн в предыдущем году. США экспортировали 45 557 метрических тонн в 2024 году, что на 19 процентов больше, чем 38 418 метрических тонн в 2023 году. Далее следует Великобритания, экспортировавшая 32 510 метрических тонн в Индию в 2024 году, что на один процент меньше, чем 33 004 метрических тонны в 2023 году. Поставки переработанной меди из Германии составили 30 448 метрических тонн в 2024 году, что на 20 процентов меньше, чем 25 321 метрическая тонна в 2023 году.

Арбитраж привлекает все больше внимания

По мере того, как Индия становится все более заметным игроком, а международный торговый ландшафт перестраивается, все больше и больше заинтересованных сторон в отрасли начинают интересоваться арбитражем. Оренстен считает, что новые мировые торговые пути, проложенные из-за последствий введения тарифов, сохранятся надолго.

По мере того, как операции Aurubis и Weiland будут запускаться, в США, скорее всего, будет импортироваться больше переработанного медного материала. Более того, Оренстен повторил, что открытие нефтеперерабатывающих заводов в США может быть экономически эффективным и обеспечить лучшую доступность. «Новый завод Toyota в Каролинах будет запущен в эксплуатацию в 2026 году. Это также может поддержать высокий спрос на переработанную медь», — добавляет Оренстен. 

Завод по производству аккумуляторных батарей Toyota в Северной Каролине будет потреблять такие материалы, как медь, и поставлять их на завод автопроизводителя в Кентукки стоимостью 10 миллиардов долларов, крупнейший в мире. Завод ежегодно производит 550 000 автомобилей и 600 000 двигателей.

Интерес покупателя к арбитражу

«Арбитраж — это разница между двумя или более рынками. Он позволяет вам купить товар на одной бирже и продать его на одной из других бирж. Арбитраж составляет около 53 центов за фунт, при этом LME на 53 цента за фунт меньше, чем Comex. Но менее года назад его не существовало или он был в диапазоне менее трех центов за фунт, в таком диапазоне. Такое расширение до 53 центов за фунт — неслыханно», — отмечает Оренстен.

Новое начало

По словам трейдеров, расследование тарифов на медную продукцию, как ожидается, продлится 30-40 дней. Тем временем Китай, еще один крупный игрок на международном рынке переработанной меди, готов вернуться со значительными закупками. Он остается крупнейшим мировым поставщиком рафинированной меди.

«Китай, вероятно, будет покупать снова в апреле и мае, исходя из исторических тенденций. Рынок меди рос примерно с середины марта до середины мая, и вы можете найти максимум за год в этот период. Обычно в летние месяцы наблюдается спад», - говорит Оренстен. 

Покупательская активность Китая имеет тенденцию к снижению в июне и июле и восстанавливается в сентябре и октябре. Страна закупает перед летом и накапливает необходимый материал. Большинство основных покупателей китайских заводов остались в стороне в 2025 году.

Ожидаемое улучшение графика потребления переработанной меди в Китае является продолжающимся обсуждением. Тем не менее, страна упростила для медеплавильных заводов экспорт рафинированной меди без уплаты налогов. Мера была принята после того, как прибыльность отечественных металлургических заводов резко упала из-за проблем с обеспечением руды. Теперь у них будет возможность экспортировать медь. Потенциальные пошлины США на медь могут быть предвосхищены этими последними событиями.

Цены на Comex были оптимистичными, и трейдеры ожидают, что следующий активный контракт достигнет $6/фунт. Рынок может быстро остыть, поскольку больше китайских металлургических заводов перейдут на экспортную колею.

Источник: https://www.recyclingproductnews.com/article/43179/shifting-trends-in-recycled-copper