Cмогут ли Казахстан и Узбекистан пересмотреть карту критически важных полезных ископаемых США и Китая?

Основные выводы:

• Казахстан и Узбекистан становятся ключевыми игроками на рынке поставок вольфрама, бросая вызов доминированию Китая на фоне роста цен и экспортного контроля.

• США и Китай активно инвестируют в проекты по добыче вольфрама в Центральной Азии, заключая стратегические партнерства и реализуя инициативы при поддержке правительств.

• Критически важная роль вольфрама в оборонной, аэрокосмической и микросхемотехнической отраслях повысила его геополитическое значение, при этом НАТО и США уделяют ему приоритетное внимание.

• Богатые минеральные запасы Центральной Азии и благоприятная политика позволяют региону изменить глобальные цепочки поставок вольфрама.

Казахстан и Узбекистан становятся центрами глобальной борьбы за вольфрам , поскольку правительства и горнодобывающие компании ищут альтернативы китайским поставкам в связи с ужесточением экспортного контроля и ростом цен, сообщили источники на рынке изданию Fastmarkets.

Проекты, поддерживаемые США и Китаем, развиваются параллельно по всей Центральной Азии. Турецкий капитал выкупил шахты, оставшиеся после ухода Кореи из Узбекистана, превратив некогда периферийный регион в полигон для проверки скорости вывода на рынок продукции, произведенной не в Китае.

В Казахстане в ноябре было объявлено о создании совместного предприятия при поддержке правительства США, которое планирует разработать два крупных, неразработанных месторождения вольфрама при финансовой поддержке Вашингтона, в то время как китайский производитель уже запустил в коммерческую эксплуатацию карьер Бакута, расположенный недалеко от китайской границы. Узбекистан, начиная с более скромных масштабов, ускоряет реализацию проекта районного масштаба и развивает местные перерабатывающие мощности, стремясь войти в глобальную цепочку поставок.

Почему вольфрам, почему именно сейчас и почему именно Центральная Азия?

Вольфрам снова оказался в центре геополитики минеральных ресурсов по простой причине: его исключительно трудно заменить в режущих инструментах, аэрокосмических сплавах и системах обороны, а также, все чаще, в процессах производства микросхем. НАТО закрепило эту реальность в декабре 2024 года, включив вольфрам в список из 12 «критически важных для обороны сырьевых материалов», который должен служить ориентиром для формирования запасов и промышленного планирования союзников. В августе 2025 года правительство США опубликовало проект списка критически важных минералов на этот год. В этом списке вольфрам также был отнесен к минералам «наибольшего риска».

В то же время, база поставщиков остается сильно сконцентрированной. США не добывали вольфрам с 2015 года и зависят от импорта и переработки, в то время как на Китай, согласно последним сводкам по минеральному сырьевому рынку Геологической службы США, в 2024 году приходилось более 80% мировой добычи этого ресурса.

Цены на паравольфрамат аммония (APT) резко выросли за последний год. По оценке Fastmarkets, цена на  вольфрам APT с содержанием WO3 88,5% (минимум), на условиях FOB (основные порты Китая ) в среду, 14 января, составляла 1138-1200 долларов за метрическую тонну. С начала 2025 года экспортная цена APT в Китае выросла более чем на 200%, с 335-345 долларов за метрическую тонну 8 января 2025 года.

Рост цен совпал с решением Пекина ввести режим лицензирования экспорта вольфрама двойного назначения, а также с возобновлением накопления запасов западными покупателями из оборонной и промышленной отраслей.

Центральная Азия обладает значительными запасами критически важных минералов, включая уран, медь, вольфрам, редкоземельные элементы и др. По данным Всемирной ядерной ассоциации, Казахстан производит три четверти мирового урана.

Согласно отчету Национального банка Казахстана, около 18% прямых иностранных инвестиций (ПИИ) было направлено в горнодобывающий и карьерный сектор Казахстана. Данные Геологической службы США показывают, что при дальнейшем развитии Узбекистан может стать третьим по величине производителем вольфрама в мире, увеличив мировые поставки вольфрама на 2,7 процента.

Таджикистан занимает второе место в мире по производству сурьмы, на его долю приходится 15% мирового предложения, что отражает богатые запасы полезных ископаемых в Центральной Азии и значительную зависимость страны от горнодобывающей промышленности.

Недавний американский матч в Казахстане

На саммите C5+1 – дипломатическом форуме, отражающем подход правительства США к взаимодействию со всеми пятью странами Центральной Азии (Казахстан, Кыргызская Республика, Таджикистан, Туркменистан и Узбекистан), – состоявшемся в ноябре 2025 года, нью-йоркская компания Cove Capital объявила о создании совместного предприятия с государственной горнодобывающей компанией Казахстана.

Партнерство займется разработкой месторождений Северный Катпар и Верхний Кайракты, которые считаются одними из крупнейших в мире неразработанных запасов вольфрама и, как ожидается, будут обеспечивать 15% мирового ежегодного производства вольфрама, по словам Пини Альтхауса, основателя, председателя и генерального директора Cove Capital.

«И, по сути, эта сделка была подписана в Овальном кабинете. Таким образом, она была подписана не только на уровне компании, но и на межправительственном уровне 6 ноября во время обсуждения в формате C5+1», — сказал Альтхаус Fastmarkets и отметил, что «это единственный проект, в переговорах и обсуждениях с президентом Казахстана Токаевым непосредственно участвовали президент Трамп и министр торговли Говард Лютник».

Американский Экспортно-импортный банк направил письмо с выражением заинтересованности в выделении до 900 миллионов долларов из предполагаемых капитальных затрат в размере 1,1 миллиарда долларов, при этом Корпорация международного развития и финансирования США также выразила поддержку.

Альтхаус заявил, что правительство США активно участвует в финансировании и станет ключевым покупателем производимого вольфрама. Учитывая важность проекта, правительство США предоставило ему официальный статус представителя по вопросам торговли, что позволяет тесно сотрудничать на протяжении всего процесса закупок.

«США и, в частности, нынешняя администрация понимают, что Казахстан и другие страны Центральной Азии имеют первостепенное значение с точки зрения получения различных критически важных полезных ископаемых», — сказал Алтхаус. Компания планирует завершить технико-экономическое обоснование проекта в течение 12-18 месяцев и начать производство в 2029 году, при условии получения необходимых разрешений и благоприятной рыночной конъюнктуры.

Годом ранее, в 2024 году, США запустили Диалог C5+1 по критически важным минералам с целью расширения участия региона в глобальных цепочках поставок критически важных минералов и укрепления экономического сотрудничества в горнодобывающем секторе.

В том же году Казахстан и Узбекистан присоединились к Форуму партнерства США в области минеральной безопасности — программе, запущенной правительством США с целью сотрудничества с другими странами в обеспечении безопасности глобальной цепочки поставок критически важных минералов и снижении зависимости от Китая.

Китайские корпорации уже там

В то время как Вашингтон догоняет, китайский капитал уже прочно обосновался в стране. Компания Jiaxin International Resources Investment, контрольный пакет акций которой принадлежит Jiangxi Copper, в августе 2025 года разместила свои акции в Гонконге и Астане, сосредоточив внимание на вольфрамовом проекте «Бакута». Согласно проспекту компании, разработка карьера началась в 2025 году, а добыча вольфрамовой руды в этом году планируется на уровне около 3,3 миллиона тонн.

В интервью исполнительный директор Jiaxin Хуго Цю заявил, что им потребовалось 11 лет, чтобы перейти от инвестиций к производственной деятельности. По его словам, на предприятии работает около 400 человек, примерно четверть из которых — из Китая, а компания Jiangxi Copper отвечает за производство, управление технологиями и продажи.

Цю подчеркнул близость проекта к Китаю — примерно два часа езды от пограничного перехода Хоргос — а также политическую стабильность Казахстана как ключевые преимущества. Он отметил, что такое небольшое расстояние делает транспортировку вольфрама в Китай очень удобной.

Кроме того, он отметил, что инвесторы положительно отреагировали на инициативу «Один пояс, один путь» еще одиннадцать лет назад, продемонстрировав уверенность в благоприятной деловой среде между Казахстаном и Китаем.

Эта давняя уверенность отражается в устойчивых инвестициях: данные Национального банка Казахстана также показывают, что на Китай приходится наибольший объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Казахстан, составивший 2,6 млрд долларов США в 2025 году, что составляет около 18% от общего объема ПИИ в Казахстане. По данным AEI China Global Investment Tracker, Китай инвестировал приблизительно 1,2 млрд долларов США, направленных непосредственно в металлургический сектор.

Скоростной коридор Узбекистана

По соседству Узбекистан пытается ускорить процесс. Турецкий проект K-Tungsten в Навоийском регионе стартовал с большим успехом.

По словам заместителя генерального директора Темура Зокирова, с середины 2025 года команда пробурила более 60 000 метров и построила лагерь примерно для 400 сотрудников. Общий объем добычи триоксида вольфрама (WO3) составит 106 696 тонн. Они также привлекли компанию SRK Consulting для подготовки технического отчета по оценке ресурсов и результатам предыдущего исследования рентабельности, с целью начала добычи в первом квартале 2028 года.

Он также отметил, что нынешняя политика Узбекистана в отношении стратегических полезных ископаемых, таких как вольфрам, в значительной степени поддерживает и способствует инвестициям. На государственном уровне стратегическим и критически важным полезным ископаемым официально отдан приоритет, что привело к запуску десятков проектов по добыче и переработке.

Согласно правительственным документам Узбекистана, страна пересмотрела законодательство о недрах, определила приоритеты стратегических полезных ископаемых и создала Технологический металлургический комплекс для содействия местной переработке.

Как показывают данные Invest Uzbekistan, общий объем производства в горнодобывающем секторе страны достиг 5,3 млрд долларов США, что составляет 12,2% от добавленной стоимости промышленности Узбекистана в 2024 году.

Согласно данным MINEX Central Asia, международного форума горнодобывающей промышленности, объединяющего правительства, горнодобывающие компании и инвесторов для обсуждения политики в области горнодобывающей промышленности, инвестиций и критически важных минералов в Центральной Азии, прогнозируется, что доля Узбекистана в мировых запасах вольфрама вырастет с 2% до 5,1% к 2030 году, а его доля в мировой добыче вольфрама увеличится с 0,005% до 14,8%.

Станет ли Центральная Азия новым полем битвы?

На вопрос о том, становится ли Центральная Азия новым полем битвы на фоне конкуренции между США и Китаем за критически важные полезные ископаемые, Пини Альтхаус из Cove Capital отмечает, что США не могут конкурировать с Китаем в этой области, учитывая доминирующую роль Китая как в цепочках поставок, так и в переработке, на которые приходится 80-90% мировых мощностей.

Он считает, что США следует сосредоточиться на обеспечении себя необходимыми полезными ископаемыми через доступные каналы. Альтхаус отмечает, что США, особенно нынешняя администрация, признают жизненно важное значение стран Центральной Азии. Этот сдвиг в перспективе, по его мнению, отражает перезагрузку отношений США со странами Центральной Азии, особенно с Казахстаном и Узбекистаном.

Цзясинь Цю отметил, что Казахстан имеет относительно стабильную политическую обстановку и хорошие отношения с Китаем, США и Россией. Местные ресурсы также очень хороши, и правительство привлекает инвестиции, что, по его мнению, составляет хорошую основу.

«С политической точки зрения Казахстан может воспользоваться возможностью балансировать между несколькими крупными державами, максимально использовать свои интересы в их условиях и гибко применять эти возможности, никого не обижая», — добавил Цю.

Глава узбекского предприятия Зокиров придерживается прагматичного подхода: «Мы частная компания, открытая для всех заинтересованных сторон – будь то из Китая, США, Европы или других стран. Мы приветствуем инвестиции и соглашения о поставках вольфрама и, как правило, будем отдавать приоритет партнерам, исходя из принципа «кто первый, тот и получит», – сказал он о приоритетах при заключении соглашений, поддержав при этом решение государства рассматривать вольфрам как стратегически важный ресурс и развивать местную переработку.

Риски и преимущества

Говоря о рисках, источник в китайской компании-производителе вольфрама отметил, что сроки реализации проекта остаются уязвимыми из-за задержек, вызванных суровыми зимами, перебоями в электроснабжении и нехваткой реагентов, а также может возрасти объем капитальных затрат.

Компания Cove Capital считает планирование своим главным риском, а K-Tungsten сталкивается с проблемой преобразования интенсивной программы бурения в готовую к финансированию технологическую схему и структуру финансирования в течение двух лет. Даже проекты, финансируемые Китаем, несмотря на относительную продвинутость, все еще должны учитывать стандарты ESG и трансграничные политические факторы.

Тем не менее, потенциал очевиден, как отметил источник из числа китайских торговцев вольфрамом.

Если Казахстану удастся захватить значительную долю некитайских поставок вольфрама, а Узбекистану — нарастить объемы добычи и переработки, то Центральная Азия сможет реально обеспечивать значительную часть мирового рынка вольфрама в течение десяти лет, как раз в тот момент, когда западные покупатели начнут готовы платить больше за надежные цепочки поставок.

«Это не заменит доминирование Китая, но изменит глобальную карту рынка вольфрама», — добавил трейдер.

Источник: https://www.fastmarkets.com/insights/central-asias-tungsten-kazakhstan-uzbekistan-us-china-critical-minerals/