В Сингапуре открыли огромное хранилище для золота

Заключенное в гладкий оникс, огромное хранилище для хранения драгоценных металлов возвышается на высоте 32 метров (105 футов) над аэропортом Чанги в Сингапуре. Для объекта, который имеет дело с секретностью и конфиденциальностью, его огромная масса громко заявляет о внезапной популярности владения физическими слитками.

Хранилище "Резерв" открылось в прошлом месяце, чтобы удовлетворить возросший спрос со стороны сверхбогатых людей мира на высоконадежное хранилище. Шестиэтажный склад рассчитан на хранение 10 000 тонн серебра, более трети мирового годового предложения, и 500 тонн золота — эквивалент примерно половины того, что центральные банки закупили в 2023 году. Silver Bullion Pte Ltd. построила объект площадью 180 000 квадратных футов (16 700 квадратных метров), который, по ее словам, является одним из крупнейших в мире, после того, как в ее предыдущем хранилище закончилось место. По ее словам, он уже переполнен запросами от клиентов.

«Отзывы, которые мы получили в результате этих разговоров, говорят о том, что нам нужно больше хранилищ», — сказал основатель фирмы Грегор Грегерсен.

Это большая ставка на долгосрочные перспективы физических слитков в то время, когда золото достигает рекордных максимумов — превысив $2500 за унцию только на прошлой неделе — а рост серебра более чем на 20% говорит о том, что оно тоже в деле. Спрос со стороны семейных офисов в Азии на монеты и слитки желтого металла процветает, а покупки на внебиржевом рынке зарегистрировали лучший второй квартал по данным за последние как минимум 25 лет.

Объемы закупок на непрозрачном внебиржевом рынке — магните для состоятельных частных лиц, государственных инвестиционных фондов и хедж-фондов — в прошлом году подскочили до 450 тонн и, как ожидается, продолжат расти в 2024 году. По данным Всемирного золотого совета, спрос был особенно высоким с 2019 года, хотя в 2022 году он снизился, поскольку мировая экономика вышла из пандемии.

Рост золота был частично обусловлен спросом на безопасные убежища в период растущих геополитических рисков, покупками центральных банков и спросом со стороны китайских потребителей. Хотя ослепительный рост цен во втором квартале озадачил многих наблюдателей, поскольку он шел против традиционных препятствий в виде более высокой доходности казначейских облигаций и более сильного доллара США, макроэкономический фон теперь более благоприятен из-за растущих ожиданий поворота Федеральной резервной системы к денежно-кредитному смягчению.

Долгая перспектива

«Люди смотрят в будущее и недовольны тем, как развиваются события в мире как на экономическом, так и на политическом фронтах, поэтому увеличивают свои вложения — или, в некоторых случаях, начинают вложения — в золото», — сказал Филип Клапвейк , управляющий директор гонконгской консалтинговой компании Precious Metals Insights Ltd. Он выделил состоятельных частных лиц и деньги частных офисов как основные факторы, способствовавшие укреплению золота в первой половине года.

Покупка физических слитков имеет недостатки — она не приносит дохода и требует денег на хранение. Но она свободна от риска контрагента — то есть инвестиции в золото защищены от отказа или дефолта другой стороны.

«Инвесторы, включая состоятельных людей, снижают риски своего богатства», — сказал Джефф Кристиан , управляющий партнер в исследовательской и инвестиционной компании CPM Group. «И золото — один из немногих активов, который дает им средство сбережения без риска контрагента».

Аналитики JPMorgan, включая Николаоса Панигирцоглу, в своей майской заметке отметили, что с началом пандемии конфиденциальность и осязаемость стали более важными факторами для состоятельных инвесторов и семейных офисов.

Инвесторы в значительной степени избегают биржевых фондов, которые являются одним из самых простых способов инвестирования в драгоценные металлы, при этом активы этих инвестиционных инструментов потеряли почти 900 тонн золота с пика в 2020 году, в то время как серебряные ETF потеряли около 9500 тонн с 2021 года. Отсутствие анонимности является недостатком владения ETF, поскольку транзакции регистрируются, сказал Панигирцоглу. Бумажный сертификат через ETF подвержен риску контрагента — что «выглядит менее привлекательно и менее безопасно, чем материальное золото, хранящееся в частном порядке», сказал он.

Тем не менее, хранение физического золота не подходит всем состоятельным инвесторам в долгосрочной перспективе.

«Эта готовность вести разговор о золоте определенно возросла в последние годы, и она коррелирует с этими вспышками волатильности, которые мы видели — вызваны ли они геополитикой или неопределенностью центральных банков, или чем-то еще», — сказал Манприт Гилл , главный инвестиционный директор по Африке, Ближнему Востоку и Европе в Standard Chartered Wealth Management в Дубае. Но «здесь есть баланс — для нас, мы пытаемся сбалансировать этот спрос на безопасность с тем фактом, что это не дает вам доходности. Поэтому мы рассматриваем это как отличный краткосрочный хедж».

Решения для хранения

С потоком физических слитков из хранилищ, которые лежат в основе ETF, и попаданием их во владение инвесторов, потребность в высоконадежных вариантах хранения обострилась. Клиенты хотят размещать свое золото и серебро в частных местах за пределами финансовых учреждений, которые предлагают такие решения, как депозитные ячейки, для спокойствия, поскольку большинство банков, зарегистрированных на Западе, подчиняются иностранным законам, которые могут показаться недружелюбными, сказал Грегерсен.

Самые большие в мире запасы золота находятся в Федеральном резерве Нью-Йорка и Банке Англии, оба из которых хранят слитки от имени многочисленных других центральных банков. Согласно данным на его веб-сайте, Федеральный резерв Нью-Йорка хранит 6331 тонну золота, в то время как хранилище Банка Англии в лондонском Сити содержало 5266 тонн по состоянию на конец июля.

Помимо них, банки и логистические компании, такие как JPMorgan Chase & Co. , HSBC Holdings Plc , Brink's Co. и Malca-Amit, имеют значительные хранилища, поддерживающие рынки деривативов в Лондоне и Нью-Йорке, а также хранящие драгоценные металлы для крупнейших ETF. Например, JPMorgan открыл новое хранилище серебра в Лондоне в 2021 году, в котором теперь хранится более 10 000 тонн серебра для крупнейшего серебряного ETF iShares Silver Trust.

По словам Кристиана из CPM, по всему миру строится множество небанковских депозитариев, особенно в Сингапуре. Азиатский финансовый центр предлагает стабильный и нейтральный режим регулирования, который помог превратить его в ведущий центр управления благосостоянием. Город-государство также процветал, поскольку Швейцария боролась с ударом по своему статусу безопасного убежища после экстренного поглощения Credit Suisse Group AG в прошлом году.

Но выгоду получают не только сингапурские компании, защищающие мировые слитки золота. Новозеландское хранилище в Веллингтоне, столице страны, зафиксировало рост своих запасов, причем большая часть этого бизнеса приходится на семейные офисы в Гонконге и США.

«Одним из преимуществ Новой Зеландии является то, что у нас нет естественных врагов. Мы находимся настолько далеко от горячих точек мира, насколько это вообще возможно», — сказал Джон Малви, управляющий директор и владелец. «Люди смотрят на нас как на безопасную гавань».

Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-20/as-the-rich-snap-up-gold-bars-storage-vaults-brace-for-business