Российский металл попал под санкции на LME - крупнейшей бирже металлов

США и Великобритания ввели новые ограничения на торговлю российским алюминием, медью и никелем, что отразится на мировых рынках металлов.

Правила запрещают поставку из России на Лондонскую биржу металлов, где устанавливаются мировые базовые цены, а также на Чикагскую товарную биржу. Ограничения распространяются на медь, никель и алюминий, произведенные 13 апреля или после этой даты, а США также запрещает импорт из России всех трех металлов.

Это решение вряд ли помешает России продавать свои металлы, поскольку санкции не мешают физическим и юридическим лицам, не являющимся гражданами США, покупать российскую медь, никель или алюминий. Хотя LME играет ключевую роль в установлении мировых цен, подавляющее большинство металлов покупаются и продаются между горнодобывающими компаниями, трейдерами и производителями, минуя склад LME. Уже с 2022 года доля продаж российских металлов в Китай существенно выросла, поскольку некоторые западные покупатели искали альтернативных поставщиков.

Но новые ограничения, скорее всего, повлияют на цены на LME, которые используются в качестве ориентира при заключении огромного количества контрактов по всему миру. В течение нескольких месяцев приток российского металла оказывал давление на цены LME — особенно на алюминий — при этом поставки из-за пределов России торгуются с премией.

Санкции также повлияют на готовность трейдеров работать с российским металлом, поскольку многие считают возможность поставок на LME важной, а некоторые контракты включают положения, в которых указывается, что они будут аннулированы, если металл перестанет поставляться на LME.

Это означает, что металл, скорее всего, будет продаваться с растущей скидкой по сравнению с другими металлами, что приведет к сокращению доходов, которые получает Россия, при этом продолжая поступать на мировой рынок и избегая воздействия полномасштабных санкций на важнейшее сырье. Экспорт российских металлов составил $25 млрд в 2022 году и $15 млрд в 2023 году.

В металлургическом мире все больше разногласий по поводу того, как обращаться с российскими поставками. В то время как западные санкции направлены против российской нефти, золота, а также многочисленных чиновников и компаний, крупнейшие российские промышленные металлургические группы до сих пор могли продолжать продавать свою продукцию без каких-либо ограничений.

Однако многие покупатели стремились избежать российских поставок, а западные производители, в том числе производитель алюминия Alcoa Corp., активно выступали за ограничение его производства.

Сама LME рассматривала возможность запрета поставок российского металла в 2022 году, но в итоге отказалась от этого, мотивируя это тем, что покупателей, желающих принять поставки металла, еще достаточно. Хотя Великобритания в декабре ввела некоторые ограничения на торговлю российскими металлами британскими предприятиями, оно включало исключение, позволяющее продолжать торговлю на LME.

Россия является крупным производителем этих трех металлов, на ее долю приходится около 6% мирового производства никеля, 5% алюминия и 4% меди. Однако на российские поставки приходится гораздо больший процент металла на LME. По итогам марта на российский металл приходилось 36% никеля на складах LME, 62% меди и 91% алюминия.

Фьючерсы на медь Comex выросли после этого объявления, в то время как акции американских производителей металлов, включая Alcoa Corp., выросли на пострыночных торгах.

По словам высокопоставленного чиновника Казначейства, ограничения были созданы, чтобы избежать сбоев на рынке, которые возникли в результате санкций против Олега Дерипаски в 2018 году, которые привели к резкому росту цен на алюминий и вызвали широкое беспокойство среди потребителей этого металла. С тех пор цепочка поставок металлов значительно изменилась, в результате чего набор поставщиков стал более разнообразным, сказал чиновник, пожелавший остаться анонимным.

Палладий и титан, два металла, для которых Россия является особенно важным поставщиком, не включены в ограничения.

Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-12/us-imposes-sanctions-on-use-of-russian-metals-on-exchanges