Тенденции спроса на золото в течение 2023 года

Высокая цена на золото отражает высокий спрос.

Еще один год стремительных покупок центральными банками вкупе с устойчивым потреблением ювелирных изделий компенсировали значительный отток средств из ETF.

ETF (exchange traded fund) — это биржевой фонд, в котором собраны ценные бумаги  на основе какого-либо индекса, сектора, товара или другого актива. Акция (пай) ETF   — это ценная именная бездокументарная бумага, которая подтверждает опосредованное право ее владельца на соответствующую часть активов фонда.

Годовой спрос на золото (без учета внебиржевого рынка) в размере 4 448 тонн был на 5% ниже очень высокого показателя 2022 года. С учетом значительных внебиржевых потоков и движения запасов (398 тонн) общий спрос на золото в 2023 году был рекордно высоким - 4899 тонн.

Покупки центральными банками сохраняли головокружительные темпы. Годовые чистые закупки в размере 1037 тонн почти соответствовали рекорду 2022 года, не дотянув всего 45 тонн.

Мировые золотые ETF третий год подряд потеряли 244 трлн. Темпы оттока заметно замедлились к концу года, но значительный отток в октябре доминировал в картине четвертого квартала.

Годовые инвестиции в слитки и монеты незначительно сократились (-3% г / г), поскольку разнонаправленные тенденции на ключевых западных и восточных рынках компенсируют друг друга.

Годовое потребление ювелирных изделий оставалось стабильным на уровне 2093 тонн даже в условиях очень высоких цен на золото. Восстановление экономики Китая способствовало росту общемирового объема.

Несмотря на восстановление в электронике в четвертом квартале, годовой объем золота, используемого в технологиях, впервые в серии наших данных упал ниже 300 тонн.

Основные моменты

• По данным LBMA (PM), цена на золото завершила 2023 год на уровне 2078,4 доллара США за унцию – рекордно высоком уровне на конец года, обеспечив годовую доходность в 15%. Средняя цена золота в 2023 году в размере 1940,54 доллара США за унцию – также рекордная – была на 8% выше, чем в 2022 году.

• Спрос на золото в четвертом квартале в объеме 1150 тонн (без учета внебиржевого оборота и движения запасов) был на 8% выше среднего показателя за пять лет. Но этот показатель на 12% слабее в годовом исчислении по сравнению с рекордным кварталом в 1303 тонны в 4 квартале 22 года. Положительные сравнения в сфере технологий и ETF в годовом исчислении были перевешены снижением покупок центральными банками в годовом исчислении.

• Внебиржевые инвестиции отразились на росте цен на золото в 2023 году. Этот источник спроса на золото, хотя и непрозрачный, снова стал очевиден в четвертом квартале, когда цена на золото выросла, несмотря на продолжающийся отток средств из ETF.

• Годовая добыча на рудниках увеличилась на 1% в годовом исчислении до 3644 тонн, но не дотянула до рекорда 2018 года. Годовая переработка отреагировала на высокие цены на золото, увеличившись до 1237 тонн (+ 9% г / г). В результате общее предложение золота увеличилось на 3% г / г.

Источник: https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-full-year-2023