7 признаков замедления рынка нержавеющей стали в США

Сектор нержавеющей стали был медленным в течение последних двух лет, с подавленным мировым спросом. Производители, такие как Aperam, продолжают видеть встречный ветер в сталелитейном секторе ЕС, компенсируемый увеличением поставок из Бразилии.

Однако, по данным Acerinox, рынок высокопроизводительных сплавов в США оставался стабильным, что подчеркивает высокие показатели в Северной Америке в первой половине 2024 года.

Цены на нержавеющую сталь в США продолжили нисходящий тренд во второй половине года с первой половины 2024 года. Финская Outokumpu подчеркнула сдержанные рыночные условия во втором квартале в Европе и Америке из-за ограниченного предложения. Более того, импорт в Мексику нарушает региональный баланс спроса и предложения.

Краткосрочные перспективы сектора первичной и переработанной нержавеющей стали остаются медвежьими из-за нескольких факторов. Вот семь главных признаков, влияющих на этот рынок и останавливающих его рост.

1. Слабая мировая экономика

Легко сопоставить замедление сектора нержавеющей стали с замедлением мировой экономики. Последний, несомненно, является существенным фактором, влияющим на все остальные секторы. Поскольку приток экономических данных показывает слабые цифры с прошлого года, рынок нержавеющей стали оказался уязвимым к макроэкономическим проблемам.

Всемирный банк прогнозирует рост мирового ВВП в 2024 году на уровне 2,4 процента, что ниже прогноза 2023 года на уровне 2,6 процента. Прошлый год был отмечен геополитическими конфликтами, приведшими к проблемам в морских грузоперевозках, которые продолжают препятствовать восстановлению.

Конфликты на Ближнем Востоке и в Восточной Европе оказали влияние на весь мир, усугубляясь продолжающимся кризисом в Красном море.

Стабилизация, как ожидается, будет медленнее; однако рынок нержавеющей стали остается под нежелательным влиянием побитой мировой экономики. Отставание промышленного производства также в значительной степени влияет на спрос на нержавеющую сталь.

2. Высокие процентные ставки

Главным событием прошлого года стал рост процентных ставок по всему миру, направленный на борьбу с растущей инфляцией. Был толчок к ужесточению денежно-кредитной политики, что оказалось контрпродуктивным для предприятий по производству нержавеющей стали, затормозив рост и повлияв на масштаб и маржу прибыли по всей цепочке поставок.

Мелкие производители ощутили на себе всю тяжесть высоких процентных ставок. Несколько торговых компаний по всему миру отказались от закупок, борясь с высокими процентными ставками, что болезненно для экономики. 

Некоторые производители считают, что западные экономики должны постепенно восстанавливаться из-за воздействия агрессивного повышения процентных ставок. Базовые ожидания роста в секторах, использующих сталь, были слабыми в первой половине 2024 года.

Покупатели нержавеющей стали в нижнем сегменте рынка остаются подверженными жесткому встречному ветру высоких процентных ставок. Покупки все еще откладываются, поскольку продажи продолжают ослабевать, а уравнения спроса и предложения дают сбой. Отрасль попала в порочный круг, и снижение процентных ставок рассматривается как быстрое решение.

3. Слабый потребительский спрос

Большинство крупных потребителей нержавеющей стали в нижнем сегменте рынка сталкиваются с суровой деловой средой. Согласно отчету S&P Global за август 2024 года, секторы недвижимости, металлургии, горнодобывающей промышленности, автомобилестроения, деталей, строительных материалов, машин, оборудования, а также бытового и личного пользования находятся за пределами зоны роста. 

Однако фармацевтика, телекоммуникации, пищевая промышленность и здравоохранение показали себя немного лучше, оставаясь на территории роста. В последних секторах нержавеющая сталь используется для оборудования и хранения.

Прогнозируется, что сектор нефти и газа будет укрепляться в 2024 и 2025 годах, согласно июльскому отчету ОПЕК, в котором говорится об увеличении авиаперелетов в праздничный сезон, что поддержит спрос на топливо и его производство. Ожидается, что аэрокосмическая отрасль также станет сильным драйвером в течение года и может усилить спрос на никелевые сплавы. 

Прогнозы по водороду и потребности в Ni 201 для электролиза усиливаются, при этом прогнозы на 2024 и 2025 годы увеличиваются. Индекс Дэвиса для твердых веществ 201 вырос на 18 процентов в годовом исчислении в сентябре. 

Еще один сектор, который увеличил спрос на нержавеющую сталь, — это судостроение. Ожидается, что отрасль достигнет новых высот к 2026 году, поскольку верфи процветают.

Заводы по производству нержавеющей стали начали сокращение производства, что можно объяснить низким спросом со стороны автомобильного и строительного секторов. Продажи автомобилей, особенно в Соединенных Штатах, отставали в течение большей части 2024 года, в основном из-за роста затрат и проблем с инфляцией. Это способствовало низкому потреблению нержавеющей стали. 

Более того, потребительские расходы пострадали, а продажи автомобилей в этом году отошли на второй план. 

Согласно недавнему отчету Института управления поставками (ISM), ежемесячный индекс деловой активности в производственном секторе США в июле снизился на 1,7 базисных пункта до 46,8.

Строительные компании являются крупнейшими потребителями нержавеющей стали; однако, согласно июльскому отчету Бюро переписи населения США, число начатых и завершенных жилищных проектов ниже. Потребители не уверены в своем будущем, ссылаясь на кредитный кризис на фоне ограниченного кредитования, что сдерживает рост инфраструктуры и автомобилестроения. 

4. Узкие места в судоходных линиях

Проблемы судоходных линий умножились после эскалации сбоев на маршруте Красного моря, что еще больше усилило напряженность на Ближнем Востоке. Последствия аварии на Суэцком канале затронули почти 30 процентов мировых контейнерных перевозок и повысили уровень инфляции во всем мире. Ситуация далека от смягчения, поскольку поставки энергоносителей также остановились в регионах, которые импортируют товары по глубоководным маршрутам.

Цены на контейнерные перевозки из портов Китая выросли более чем вдвое за год. Индекс контейнерных перевозок на 164 процента выше, чем в сентябре прошлого года, тогда как индекс Baltic Dry Index за тот же период вырос на 70 процентов.

В июне несколько экспортеров и импортеров переработанной нержавеющей стали отметили нехватку контейнеров и перегруженность портов на Дальнем Востоке. Это затруднило торговлю и ослабило спрос на переработанную нержавеющую сталь в США. Рост транспортных расходов на фоне нехватки контейнеров сделал перевозки в Азию и из Азии крайне невыгодными.

Рынок только начал перестраиваться, и цены на фрахт стабилизировались после того, как производство контейнеров для перевозки грузов, похоже, постепенно восстанавливается. Экспорт переработанной нержавеющей стали улучшился, что дало внутренним ценам столь необходимую передышку. К концу каждого года рынок металлов и переработанных материалов, как известно, теряет импульс перед праздничным сезоном. Принимая во внимание эти факторы, цены на переработанные материалы, вероятно, будут находиться в диапазоне в четвертом квартале 2024 года, если не немного ниже текущих уровней.

5. Некачественный импорт

Несмотря на узкие места на маршрутах доставки и нехватку контейнеров, Соединенные Штаты располагают крупными складами субсидируемого импорта определенных марок нержавеющей стали из Китая и Юго-Восточной Азии. 

Избыточные мощности в этих регионах стали основной причиной того, что несколько азиатских стран нацелились на экспортные направления. Избыточные мощности по холоднокатаному прокату могут превысить 4 миллиона метрических тонн в этом году в Китае и 12 миллионов метрических тонн в мире, увеличившись на 2 миллиона метрических тонн по сравнению с 2023 годом.

Последняя петиция, поданная в сентябре производственными компаниями США, определила несколько продуктов, включая плоскую нержавеющую сталь, для оценки. Компании призвали Министерство торговли и Комиссию по международной торговле США ввести антидемпинговые пошлины на перечисленные продукты из 10 стран: Австралия, Бразилия, Канада, Мексика, Нидерланды, Южная Африка, Тайвань, Турция (Turkiye), ОАЭ и Вьетнам.

В августе Министерство торговли ввело предварительную антидемпинговую пошлину на вьетнамский экспорт сварных напорных труб из нержавеющей стали на период с 1 июля 2022 года по 30 июня 2023 года. Хотя компенсационные и антидемпинговые пошлины взимаются для защиты отечественных производителей и поощрения «ближнего» или «дружеского» экспорта, некоторые экономисты считают, что это откладывает ожидаемый отскок.

По данным Всемирного банка, торговые ограничения существенно выросли в 2023 году, что способствовало экономическому спаду по сравнению с 2015 годом. Рост мировой торговли в 2023 году составит менее 1 процента по сравнению со средним показателем в 5 процентов в период с 2010 по 2019 год. Однако данные Всемирного банка указывают на более чем 2-процентный рост торговли в 2024 году и чуть более 3 процентов в 2025 году.

6. Увеличение запасов сырья

Производители и заводы нержавеющей стали были переполнены во втором и третьем кварталах, что подтверждает ощутимые последствия глобального экономического спада. В то время как компании хотят защитить производительность своих компаний от резких рыночных движений, рынки нержавеющей стали уязвимы к нестабильным ценам на никель, хром и молибденовое сырье.

Закупочные цены переработчиков переработанной нержавеющей стали для высокоторгуемых марок были почти на 5-8 процентов выше в первом квартале этого года по сравнению с последними уровнями цен. Кроме того, сталелитейные заводы снизили цены на свое сырье и сократили закупки в случае слабых продаж на последующих этапах. Например, общемировой объем производства плавильного цеха Acerinox составил 405 000 метрических тонн во втором квартале 2024 года, что на 12 процентов меньше, чем в первом квартале 2024 года, и на 17 процентов меньше, чем во втором квартале 2023 года.

Переработчики оказались в тупике, поскольку маржа продолжает сокращаться, а готовые запасы растут, и большинство из них теперь покупают по падению цен, в то время как объемы уменьшились, а частота покупок кажется нерегулярной. Большинство стремилось снизить цены, чтобы компенсировать высокую стоимость покупки материалов в первой половине этого года.

Цены на переработанный инконель упали почти на 10-20 процентов в сентябре этого года, что соответствует ценам на никель по сравнению с тем же месяцем годом ранее, хотя спрос со стороны аэрокосмического сектора устойчив. Примечательно, что этот сектор, как ожидается, будет хорошо себя чувствовать в этом и следующем году.

Индекс Дэвиса для твердых сплавов SS 304 в сентябре находится на самом низком уровне 2024 года, в то время как твердые сплавы 316 достигли своего самого низкого уровня в этом году в августе. Растущие запасы остаются важнейшей проблемой в этой отрасли, затрагивая как предприятия, занимающиеся добычей, так и предприятия, занимающиеся переработкой. 

7. Цены на сырьевые материалы

Надбавки на сплавы из нержавеющей стали снизились на 5–20 процентов в год в зависимости от марок. По сравнению с июнем (конец второго квартала) надбавки на сплавы в сентябре (конец третьего квартала) снизились на 2–15 процентов. Годовые и квартальные сокращения надбавок были более заметны для марок серии 300, чем для серий 200 и 400. Заводы стремятся расширить продажи в нижнем течении, в то время как потери несут потребители в нижнем течении, а потребители не в состоянии удовлетворить ожидаемый спрос.

Цены на лом черных металлов, такие как стоимость HMS1&2 и фрахт в Турцию, начали уверенно расти в 2024 году, торгуясь на уровне от 405 до 415 долларов США за метрическую тонну согласно индексу Дэвиса. Производители стали не спешили наращивать производство, чтобы поддержать цены на фоне сдержанного спроса на готовую сталь. Несмотря на относительно низкие надбавки в сентябре, продажи были затруднены, и компании, занимающиеся добычей, также столкнулись с основным ударом.

Необходимо восстановление мировой экономики

Решение этих взаимосвязанных проблем прямо пропорционально восстановлению мировой экономики. Более того, геополитические конфликты нанесли ущерб рынкам энергоносителей и сырьевых товаров. Улучшение было медленным, и потребление нержавеющей стали вряд ли значительно вырастет во второй половине 2024 года. Существует неопределенность относительно восстановления Китая и направления высоких процентных ставок в Европе и США.

Ситуация с избыточными мощностями в Китае будет в основном компенсирована более слабым, чем ожидалось, спросом в мире. Более низкие уровни запасов маловероятны в этом году, что будет держать под давлением глобальную цепочку создания стоимости нержавеющей стали и торговые потоки.

Замедление на рынке нержавеющей стали и отсутствие ясности сохранятся и в третьем квартале.

В Соединенных Штатах смягчение инфляции и снижение безработицы являются ключевыми факторами потенциального снижения ставок. Ожидаемое снижение процентных ставок может проложить путь к восстановлению. Однако снижение на 25 базисных пунктов станет шагом к снижению на 50 базисных пунктов, которое экономисты ожидают позднее в этом году. Чтобы вернуться к нормальной жизни, необходимо преодолеть эти проблемы.

Источник: https://www.recyclingproductnews.com/article/42422/7-signs-of-a-decelerating-stainless-steel-market